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MarineMax-Aktie (HZO) steigt nach Blackstone-Übernahmeangebot in Höhe von 1,5 Mrd. US-Dollar um 46 % auf 52,12 US-Dollar
MarineMax, Inc. (NYSE: HZO), der weltweit größte Einzelhändler für Boote und Yachten, verzeichnete am 10. August einen Kurssprung von 46 % und schloss bei 52,12 US-Dollar, nachdem das Unternehmen bestätigt hatte, dass es von seinen Eigentümern aus der Börse genommen wird.
Safe Harbor Marinas, das von Blackstone Infrastructure unterstützt wird, wird 53 US-Dollar pro Aktie in bar zahlen, womit der Wert der Transaktion bei rund 1,5 Milliarden US-Dollar liegt. Der Vorstand von MarineMax hat der Transaktion einstimmig zugestimmt, allerdings sind vor dem Abschluss noch die Zustimmung der Aktionäre und der Aufsichtsbehörden erforderlich. Blackstone hat sich das Eigenkapital zur Finanzierung des Kaufs bereits gesichert, sodass die Finanzierung kein Risikofaktor darstellt. Beide Seiten streben einen Abschluss bis Ende 2026 an.
Da die HZO-Aktie derzeit bei knapp 52 US-Dollar notiert – also knapp unter dem Angebotspreis von 53 US-Dollar –, hängen die weiteren Kursbewegungen der Aktie vor allem von den Aussichten auf einen erfolgreichen Abschluss der Transaktion ab und weniger vom zugrunde liegenden Geschäft.
Der Zeitpunkt ist bemerkenswert: MarineMax hatte sich operativ bereits verbessert – die Bruttomarge stieg im letzten Quartal um 530 Basispunkte auf 35,7 %, was auf die Stärke in den Bereichen Superyacht-Dienstleistungen, Yachthäfen und Finanzierung zurückzuführen war, obwohl der Verkauf neuer Boote weiterhin schwach blieb. Diese Kombination – sinkender Umsatz, aber steigende Rentabilität – entspricht dem klassischen Profil eines Private-Equity-Ziels.
MarineMax wurde 1998 von Bill McGill Jr. durch den Zusammenschluss führender Sea-Ray-Händler gegründet und hat sich zum weltweit größten Einzelhändler für Boote und Yachten entwickelt. Sobald die Transaktion abgeschlossen ist, wird das Unternehmen nach fast drei Jahrzehnten als börsennotierte Gesellschaft von der New York Stock Exchange (NYSE) delistet.
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