Wzrost akcji MarineMax (HZO) o 46% do kwoty 52,12 USD po ogłoszeniu umowy wykupu przez Blackstone za 1,5 mld USD

Bahar O.

MarineMax, Inc. (NYSE: HZO), największy na świecie sprzedawca łodzi i jachtów, odnotował 10 sierpnia wzrost kursu akcji o 46%, a cena zamknięcia wyniosła 52,12 USD, po tym jak firma potwierdziła, że zostanie sprywatyzowana.

Spółka Safe Harbor Marinas, wspierana przez Blackstone Infrastructure, zapłaci 53 dolary za akcję w gotówce, co oznacza, że wartość transakcji wynosi około 1,5 miliarda dolarów. Zarząd MarineMax jednogłośnie zatwierdził transakcję, choć przed jej sfinalizowaniem konieczna jest jeszcze zgoda akcjonariuszy oraz organów regulacyjnych. Blackstone zapewnił już kapitał własny na sfinansowanie zakupu, więc kwestia ta nie stanowi czynnika ryzyka. Obie strony planują sfinalizować transakcję do końca 2026 roku.

Ponieważ kurs akcji HZO oscyluje wokół 52 dolarów, czyli nieco poniżej oferowanej ceny 53 dolarów, dalsze zmiany kursu będą zależały głównie od prawdopodobieństwa sfinalizowania transakcji, a nie od podstawowej działalności spółki.

Warto zwrócić uwagę na moment zawarcia transakcji: MarineMax już wcześniej odnotowywał poprawę wyników operacyjnych, a marża brutto wzrosła w ostatnim kwartale o 530 punktów bazowych do 35,7% dzięki dobrym wynikom w obszarze usług związanych z superjachtami, marinami i finansowaniem — nawet pomimo słabej sprzedaży nowych łodzi. Taka kombinacja — malejące przychody, ale rosnąca rentowność — stanowi klasyczny profil firmy będącej celem inwestycji private equity.

Założona w 1998 roku przez Billa McGilla Jr. w wyniku konsolidacji czołowych dealerów marki Sea Ray, firma MarineMax stała się największym na świecie sprzedawcą detalicznym łodzi i jachtów. Po sfinalizowaniu transakcji spółka zostanie wycofana z notowań na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE) po prawie trzech dekadach funkcjonowania jako spółka publiczna.